上证指数加速回调！布局时机或已到来

8月2日，上证指数日内持续下跌，整日跌幅达0.89%，上证50、沪深300等大盘股指数表现不及中证500及中证1000指数。我们在昨日的日报中指出，从技术面来看短期内市场存在回调的风险，本日主要指数的表现印证了我们之前的看法。

不过分时来看，上证指数在今日尾盘已经止跌，上证50、沪深300等大盘指数甚至出现了小幅回调的现象，短期指数下行的压力可能已经得到释放。中期来看我们仍然对行情持乐观态度，伴随着经济的持续修复，大盘股指数回暖的确定性可能相对更高。若未来几日市场继续出现回调，投资者可逢低布局。

(资料图片仅供参考)

一、全球大类资产背离及分型情况

国内方面，本日市场继续回调，且调整幅度加大，上证指数整日下跌0.89%，上证50、沪深300指数跌幅较大。从技术上看，本日主要指数DIF、MACD指标开始掉头回落，并无顶背离现象出现。债市方面，本日10年期国债期货小幅上涨0.05%，而技术指标基本走平，短期来看，债市可能仍是震荡行情。

汇率方面，本日离岸人民币汇率继续，但幅度不大，而技术指标也持续回升，短期或维持震荡偏弱格局。海外及商品方面，8月1日美股三大指数涨跌互现，道指小涨，纳指、标普500小跌，但并无背离现象出现。

二、国内申万一级行业背离情况

8月2日A股多数行业下跌，银行、石油石化等权重板块领跌，仅房地产、机械设备、建筑材料、汽车等少数行业小幅上涨。从技术指标来看，本日商贸零售行业小幅上涨，MACD指标虽然回落，但后续顶背离被化解的可能性仍然存在；家用电器行业本日继续下跌0.08%，MACD指标也持续回落，顶背离现象已接近被证实。

三、K线形态及成交量

股指方面，8月2日A股在大跌的同时成交继续回落，整日成交金额仅8361亿元，不过分时来看，今日午后指数的下跌速度已明显放缓，后续的调整压力可能相对有限。

国债期货方面，本日10年期国债期货继续缩量，且K线呈十字星型，整体交易情绪低迷，多空双方的博弈并不激烈，在没有政策催化的情况下，短期内债券市场或仍是震荡格局。

汇率方面，本日离岸人民币汇率继续贬值，但K线并不长，且出现了一定的上下影，短期人民币汇率或是震荡偏弱行情。

四、浪型判断

8月2日上证指数跌至5日线附近，且短期能否止跌尚存在不确定性。如果本轮回调后主要指数并未跌破6月末低点，则可以认为新一轮行情大概率已经开启。

8月2日，TMT板块表现继续分化，通电子、计算机行业小幅上涨，但通信、传媒行业下跌，中信TMT指数整日上涨0.05%，仍跑赢大盘。对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

8月2日，部分北向资金开始获利离场，陆股通整日净流出50.19亿。其中，沪股通整日净流出33.79亿元，而深股通整日净流出16.40亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；李枭剑。